PVC市场近期或低位震荡？上游下游库存及政策影响全解析

近期PVC市场或将在低位范围内波动，建议在价格上涨时进行做空操作。电石价格在产业链上游保持稳定，PVC生产端的开工率较前一个月下降了0.53个百分点，达到了78.09%，这一水平低于近年同期但偏向中性。同时，下游企业的开工率持续小幅下降永川行政服务中心，与去年同期相比仍然较低，采购行为显得较为谨慎。印度对BIS政策实施了六个月的延期，执行期限延长至2025年12月24日。在此期间，中国台湾地区的台塑公司7月份的PVC报价上调了10至25美元/吨，导致高价出口交易受到阻碍，而低价交付则相对顺利。然而，随着印度雨季的临近，以及7月上旬可能实施的反倾销措施，这可能会对中国PVC的出口造成限制。此外，上周社会库存略有上升，但整体仍处于较高水平，库存压力较大。2025年1月至5月，房地产行业数据有所好转，然而与去年同期相比仍呈现下降趋势，投资、销售以及竣工面积均同比大幅减少，竣工面积增速更是出现下滑。在30个主要城市，商品房周度成交面积较前一周有所上升，但这一数值仍为历年同期最低，房地产行业的改善仍需较长时间。进入6月，PVC行业检修增多，开工率略有上升，但电石价格支撑力不足，在需求实质改善之前，PVC市场压力依然较大。中东地区的地缘政治风险有所缓解，导致原油市场出现大幅降价。同时，印度对PVC实施的政策BIS延期至6个月后执行，这影响了PVC现货市场的交易。在价格上涨之后，成交活动逐渐减弱，而煤炭价格也在持续走低。据此分析，预计PVC价格在短期内将保持低位震荡态势，因此建议投资者在价格上升时进行做空操作。在期货市场，PVC2509合约的持仓量出现波动，呈现震荡下跌的趋势。其价格最低降至4807元/吨，最高触及4888元/吨，最终以4821元/吨的价格收盘。该合约的走势位于20日均线之下，录得2.09%的跌幅。同时，持仓量有所增加，共计增加了56201手，累计达到982274手。在基差这一指标上，7月1日，华东地区的电石法PVC市场主流价格降至4720元/吨，而V2509合约期货的收盘价为4821元/吨，基差为-101元/吨，较前一日上涨了18元/吨，整体仍处于较低的位置。

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