资本市场监管严！近40家上市公司、20余责任人被查，谁是重点？

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一些公司即便已退市，也难逃监管处罚。

今年上半年，有近40家上市公司及20多位责任人受到集中调查，资本市场监管部门依然秉持严格监管的原则。

监管之力精准打击，究竟落在了哪些企业或个人身上？据Wind数据统计，在过去的六个月内，包括阳煤化工（维权）（600691.SH）、清水源（维权）（300437.SZ）在内的多家A股上市公司，还有华扬联众（维权）（603825.SH）的实际控制人苏同，以及*ST天喻（维权）（300205.SZ）的实控人之一闫春雨等众多责任人，均受到了证监会的立案调查。该案件的主要起因是信息披露违规，并且还牵涉到年度报告中的虚假信息、未在规定时间内公布定期报告等问题。

在这些被正式立案调查的公司中，超过十家属于ST类企业，其中包括*ST东通（维权）（股票代码：300379.SZ）和ST英飞拓（维权）（股票代码：002528.SZ）等。此外，还有一些公司不幸遭遇了两次立案调查。以恒立退（股票代码：000622.SZ）为例，该公司在五月初因未能在规定期限内公布定期报告而受到调查，而仅仅不到一个月后，该公司又因年报及其他信息披露文件中的财务数据涉嫌虚假披露而再次被指。

即便某些企业已经从股市中退出，它们仍无法避免受到监管部门的惩处。以去年8月宣布退市的*ST洪涛为例，该公司在当年内就因信息披露违规问题而被正式立案调查。不仅如此，从公司的基本面分析，那些在年内被立案调查的企业中，有很多是连续多年亏损，且面临众多法律诉讼。

针对那些屡次被提起诉讼的企业，有必要审视它们在最近的诉讼中是否出现了新的违法行为。此外，伴随着退市政策的不断强化，那些退市后仍被立案调查的企业数量也在不断增加，这进而引发了投资者的索赔诉求。上海久诚律师事务所的主任许峰向第一财经透露了这一情况。

公司及实控人、高管双双被立案情况突出

观察立案的缘由，信息披露违规问题尤为突出。据第一财经初步核算，在当年被正式立案的公司中，超过八成均遭遇了此类问题。

从近期的情况来看，自6月下旬以来，涉嫌信息披露违规违法的公司中，嘉澳环保（维权）（股票代码：603822.SH）和锦盛新材（维权）（股票代码：300849.SZ）均已被立案调查。

在其余被立案的公司中，*ST东通、恒立退因定期报告中的财务数据存在虚假记录受到怀疑；ST新潮（维权）（600777.SH）和*ST金泰（维权）（300225.SZ）均未在规定时间内公布定期报告；洪田股份（维权）（603800.SH）则涉嫌未按照规定公开关联交易信息。

部分公司在披露立案消息时，同步披露了前次被罚情况。

嘉澳环保于6月下旬公布，公司因信息披露违规问题遭到证监会立案调查。此外，他们还提及石家庄市神兴小学，在此之前，浙江证监局已向公司及其相关责任人员发出警示函，指出其子公司在在建工程转固方面存在违规行为，这导致了公司相关年度报告的披露信息不准确。

与之类似，多家公司在被立案之际，吃了地方证监局罚单。

思科瑞（维权）在年初遭遇立案，原因在于信息披露存在违规行为。随后，在当月，四川证监局要求该公司进行整改，并对3名涉事责任人发出了警示函。具体原因是，公司2022年的年报中多算了996.04万元的营收和753.33万元的利润总额。

观察立案主体，我们发现，在当前年度，上市公司及其实际控制人、高级管理人员同时被立案的现象尤为显著。

涉及上述问题的包括：ST尔雅（维权）（600107.SH）及其实际控制人兼董事长郑继平，ST天圣（维权）（002872.SZ）及其实际控制人刘群，以及华扬联众及其实际控制人苏同。

2023年伊始，华扬联众公布了证监会对公司及苏同的立案调查，原因涉及信息披露违规。追溯至2022年年末，苏同及公司副总经理杨宁因涉嫌市场操纵同样遭到立案，经过一年的审理，两人最终被处以900万元罚款，同时被永久禁止进入证券市场。

还有部分公司近年多次被立案。

在嘉澳环保近期被正式立案调查之前，2020年的年末，公司就已经因为信息披露违规问题遭到了调查。调查结果显示，公司多份财务报告存在虚假记载，比如在2019年的年报中，其营收被虚增了1.79亿元，净利润则被虚减超过一百万元。最终，该公司及其三名高管因此被总计处以300万元的罚款。

ST京蓝（维权）屡遭调查。该公司于5月底因信息披露违规问题被正式立案，而在2023年11月，公司又因同样的问题受到了监管部门的处罚。当时，证监会经过调查确认，ST京蓝在2021年及2022年的年度报告中，未按照规定披露商誉减值等相关信息。

多家被立案公司连年亏损

从根本分析，众多公司在过去一年内遭受了立案调查，它们普遍面临连续亏损、多起诉讼等困境。

嘉澳环保在最近三年内连续出现亏损状况。从2022年到2024年，该公司的扣除非经常性损益后的净利润分别为亏损4795.14万元、1399.72万元以及3.68亿元，累积亏损额已超过4亿元。此外，公司的资产负债率也在逐年攀升，截至今年第一季度末，其资产负债率已超过80%。

华扬联众连续亏损严重。根据年报披露，从2022年到2024年，该公司的扣除非经常性损益后的净利润分别为6.27亿元、6.47亿元和5.28亿元，累积亏损额已超过18亿元。

美晨科技正面临多起诉讼。据该公司在6月下旬公布的信息，除了之前已经公开的诉讼和仲裁案件，公司及其控股的子公司还新增了6起诉讼和仲裁案件。这些案件涉及的金额大约为993.69万元，这一数额占到了公司最近一次审计后净资产的9.72%。

许峰指出，那些频繁被立案调查的企业，若它们又出现了新的违法行为，这也在一定程度上反映了监管部门正加强监管力度。

许峰指出，对于那些已经退市或面临退市风险的企业，目前来看，退市后遭到立案调查并受到处罚的企业数量相当可观，而且，众多企业因被立案或遭受处罚，这也导致了投资者纷纷提出索赔要求。

目前，加强退市措施的趋势愈发明显，投资者需密切关注那些可能面临退市风险的股票。在涉足这类股票交易时，务必深思熟虑，全面考量可能带来的后果，并对自身的风险承受能力进行准确评估。他如是说。

许峰表示，针对投资者提出的索赔事宜，相关的工作正在稳步推进，然而在实施过程中也遭遇了一些挑战。

例如，有些投资者在赢得索赔诉讼之后，由于被告方遭遇经营上的重重困难，执行判决的过程中遇到了不少阻碍，尤其是对于那些面临退市的公司的索赔案件，这种情况更是屡见不鲜。他这样说道。

针对这一问题，他提出，监管部门需进一步提升对退市企业的监管力度，确保这些企业能够保持正常的生产运营、及时披露信息以及实施有效的公司治理。

许峰指出，尽管这些公司已退市，但它们仍属于公众企业，其行为对众多投资者的权益造成影响。因此，对于这些公司在退市后所涉及的违法行为，理应依法追查并承担相应的法律责任。