成立9年估值高达1400亿！长鑫存储启动首次上市辅导？

7月7日，证监会官方网站公布信息，我国本土DRAM内存芯片领域的领军企业——长鑫科技集团股份有限公司（简称长鑫存储）已正式开启首次上市前的辅导工作，此次辅导由中金公司和中信建投两家机构共同承担。

成立9年

估值高达1400亿元

据公开信息显示，长鑫存储于2016年正式成立，这家国内DRAM存储芯片制造商专注于DRAM存储芯片的设计、研发、生产及销售业务，其产品被广泛应用于智能手机、个人电脑等多个领域。

在股权结构上，长鑫存储的注册资本达到了601.9亿元人民币，目前尚无实际控制人，其中合肥清辉集电企业管理合伙企业（有限合伙）位居首位，它直接掌握了公司21.67%的股份。

天眼查数据显示，自2018年启动首轮天使投资以来，长鑫存储的融资之路不断吸引着众多资本的关注。截止到2024年3月，公司已经成功完成了7轮融资，吸引了诸如合肥产投、兆易创新、小米科技、美的集团等知名创投机构的投资，以及中国人寿、中邮保险等保险资金机构的参与。融资总额达到了数百亿元，公司的最新估值更是高达1400亿元。

依据证监会公布的2024年新规定，辅导期限原则上应达到三个月以上，若项目进展一切顺利，预计最迟在2025年年底或2026年年初，企业便能够提交首次公开募股的申请。

中国“最牛风投城市”再创奇迹

在业内人士看来，长鑫存储的发展速度堪称“中国半导体奇迹”。

2017年，长鑫存储在合肥建立了首个生产基地，一期工程破土动工。2018年，设备顺利搬迁到位。紧接着，2019年，公司正式开始生产8GB DDR4内存产品，这一举措成功挑战了三星、SK海力士以及美光这三大内存制造商的长期垄断地位。

2023年11月，长鑫公司正式发布了LPDDR5系列DRAM新品，该系列涵盖了12GB容量的LPDDR5颗粒，以及采用POP封装的12GB LPDDR5芯片和DSC封装的6GB LPDDR5芯片。其中，12GB版本的LPDDR5芯片已成功通过小米等国内知名品牌的机型验证。

2024年，长鑫存储的DDR4产品在全球DRAM市场中占据了大约5%的比重。根据市场分析机构Counterpoint的预测，到2025年年末，长鑫存储的DRAM全球市场份额预计将从第一季度的6%增至8%，同时，DDR5和LPDDR5产品的市场份额也将分别增长至7%和9%，使其成为全球增长速度最快的存储芯片制造商。

这个奇迹背后，是一位杰出的创业者与我国顶尖风险投资机构的故事。

此前报道显示，长鑫存储的创始人朱一明，1972年出生，曾就读于清华大学，完成了本科学位和硕士学位的学业。随后，他赴美国纽约州立大学石溪分校深造，成功获得了物理学硕士学位以及电子工程系硕士学位。2000年，他完成学业后，选择留在了美国硅谷，开始了自己的职业生涯。

硅谷这片充满创业激情的土地上，朱一明对自主创业充满了向往。2005年，他毅然辞去了硅谷的高薪工作，带着由众多清华校友以及其他投资者共同筹集的资金，重返北京，创立了北京芯技佳易微电子科技有限公司（以下简称芯技佳易），专注于存储器芯片的研发和生产。

芯技佳易就是大家后来熟知的A股上市公司“兆易创新”的前身。

2016年，朱一明，这位拥有十年创业经历的创业者，携带着他的公司兆易创新，成功登陆了上海证券交易所主板。尽管兆易创新在国内存储器市场已占据一席之地，但若要分食存储器领域最大的市场份额，进军DRAM领域无疑是必经之路。

依据WSTS的统计数据，2021年全球存储器市场达到了1554.6亿美元的规模。具体到下游市场结构，DRAM和NAND存储器占据了绝大多数的市场份额，其中DRAM的市场份额为56%，NAND的市场份额为41%，而NOR Flash的市场份额大约在2%左右。

在尝试收购北京矽成半导体公司未遂之后，朱一明立下志向，决定亲自创办一家DRAM公司，而这番创业经历又谱写了一则美谈。

在此之前，合肥素以家电产业闻名，其主要业务集中于组装环节，且在核心竞争力方面有所欠缺。为了实现家电产业的升级，掌握先进的半导体技术成为了一条不可或缺的道路。因此，合肥市政府密切关注与半导体技术相关的前沿产业、产业链条以及目标企业。

各大城市纷纷争夺富士康之际，合肥成功吸引了京东方的入驻；与此同时，在新能源车市场竞争激烈之时，合肥对蔚来汽车给予了超过百亿元的资金支持。

听说朱一明有意进军DRAM三门峡市农机农垦发展中心，合肥政府很快就找上了他。合肥产投总经理袁飞指出，长鑫存储一期项目预计投入高达180亿元，其中合肥市政府出资占到了总资金的四分之三，而兆易创新则承担了剩余的四分之一。然而，参照国际三大DRAM巨头之一的韩国三星半导体，其2021年的全年资本支出已高达300亿美元。由此可见，长鑫存储一期的180亿元投入不过是其长远发展道路上的初步尝试。若后续投资缺乏社会资本的加入，仅凭合肥政府的资金支持，恐难以持续发展。

不久之后，长鑫存储吸引了建信股权以及国家大基金二期的关注，在超过40家投资机构的连续助力下，最终实现了“中国芯”的逆转。

韩国《电子新闻》和《朝鲜商业》报道，根据Omdia提供的数据，预计长江存储在2025年的DRAM晶圆产量将达到273万片，这一数字比2024年的162万片大幅增长了68%。这一增长速度远超之前20%的预测值，甚至超过了三倍。在增加DDR4产量的同时，长江存储的DDR5产能也在稳步提升，对传统行业巨头构成了双重压力。

天眼查数据显示，合肥产投控股旗下的合肥长鑫集成电路有限责任公司持有12.42%的股份，位居长鑫存储第二大股东之位；而国家大基金二期则位列第三大股东。与此同时，安徽省投资集团持有8.88%的股份，成为第五大股东。