2025年依依股份被调研！关税冲击后海外订单恢复如何？生产受何影响？

证券之星报道，2025年7月4日，依依股份（股票代码：001206）发布了一则公告。公告中提到，申万宏源证券的张海涛、华夏基金的林瑶和范霖君、国寿养老的高媛媛、长城基金的柴程森等一行人，于同日对我司进行了实地调研。

具体内容如下：

2025年7月4日，公司代表们采取实地考察的形式与投资者展开了对话，现将会议的相关记录整理如下：

答：二、交流环节

Q1、关税冲击之后公司的海外订单恢复情况怎么样？

公司订单现状保持稳定，生产活动有条不紊地进行。先前因关税政策调整而暂停向美国出口的业务现已逐步恢复，而且公司积极向欧洲、东南亚等非美国地区拓展业务，致力于分散市场风险。

关税对公司日常的生产运营产生了怎样的影响？公司是否有在柬埔寨持续扩大生产能力的计划？

公司所提供的产品涵盖了养宠生活中的必需品，其市场需求相对稳定。目前，全球宠物一次性卫生护理用品的生产能力主要分布在中国，而与其他地区相比，其产能相对较少，且生产成本较高。公司自成立二十余年来，在行业内积累了丰富的经验济南市市中区人民政府舜耕街道办事处，凭借在生产规模、供货效率、产品质量、研发实力等方面的显著优势，已与众多海外大型客户建立了稳固的商务联系。

关税政策的不确定性主要在客户下单速度方面产生了显著影响，同时，这也对客户的海运安排和库存控制提出了更为严格的要求。一方面，鉴于公司出口遵循FOB条款，客户需自行承担海运费用，尽管公司生产的产品属于生活必需品，市面上并未出现大量囤积现象，然而海运费用的波动仍迫使客户不得不频繁调整海运安排；另一方面，宠物卫生用品体积庞大，存储空间需求量大，再加上关税的波动使得囤积风险加剧，客户不得不降低单次采购量，提高补货频率；此外，近期关税有所好转，客户可能会根据自己对关税的判断，对原有的订单计划作出相应调整。

柬埔寨的工厂已经完成了产品的生产，其年度的产量大约达到了三亿片宠物垫。接下来，将根据实际情况进行灵活调整，以增加产能，旨在应对关税政策可能带来的不稳定因素。

Q3、宠物一次性卫生护理用品在国内的发展潜力如何？

在发达国家与地区，宠物所有者的养宠观念较为成熟，且对于公共场所宠物排泄物的处理有着详尽的规定，这一举措促进了宠物专用的卫生护理用品成为养宠过程中的必需品。

在国内市场，鉴于市场发展较晚、消费者观念尚未完全确立，我国宠物一次性护理用品领域尚有巨大的开发潜力。然而，随着我国宠物饲养率逐年增加、宠物主人群体年轻化以及宠物老龄化现象的加剧，对宠物一次性护理用品的需求将持续增长。

首先，宠物主人群体呈现年轻化趋势，这一现象推动了消费水平的提升。依据《2025年中国宠物行业白皮书》的统计信息，90后宠物主人占据了41.2%的比例，而00后宠物主人则占据了25.6%的比例，这表明年轻一代已成为养宠的主要力量。这一代年轻的宠物主人，在信息泛滥和消费水平提升的潮流中成长起来，他们受到了科学养宠观念的深刻影响。他们把宠物看作是家庭中必不可少的情感寄托，对宠物的身体健康和心理状态给予了极高的重视。在快节奏的现代工作和生活中，年轻宠物主在照顾宠物时更偏好快速、高效的护理方式，而一次性宠物卫生护理产品正好满足了这种需求特点。

其次，宠物逐渐步入老年阶段，催生了护理需求的迫切性。在我国，宠物老龄化趋势明显，老年宠物的身体机能逐渐减弱，常常会遭遇泌尿系统方面的困扰，失禁现象时有发生。为了确保老年宠物的生存质量，宠物主人愿意购买宠物尿裤、宠物垫等失禁护理用品，这一需求持续稳定，为市场的繁荣发展提供了坚实的保障。

第三点，宠物友好型场景的应用范围得以扩大。近期，宠物友好型观念逐渐流行，各种宠物友好型场所如同春雨后新生的竹笋一般增多，诸如商场、高铁等公共区域，宠物主人携宠物一同外出的情况日益增多。在宠物出行过程中，宠物垫、宠物尿裤、清洁袋、湿巾等必备用品不可或缺，它们能够有效解决宠物的排泄和清洁问题。场景的拓展不仅促进了产品被更频繁地使用，同时也增强了人们对产品的认知，进而推动了市场规模的不断扩张。

公司对于其自主创立的品牌“乐事宠（HUSHPET）”以及“一坪花房”，具体有哪些发展战略和计划？

公司不断加大国内自主品牌的推广投入，旗下自有品牌“乐事宠

HUSHPET与“一坪花房”通过线上线下融合的全渠道策略，积极参与国内宠物行业的各类展会，依托线上平台进行内容创作和推广，开发适应国内养宠环境和宠物特性的产品，持续扩大在国内市场的份额。

Q5、公司未来的发展规划是怎样的？

未来，公司计划坚定不移地深化“海外与国内并行循环”以及“ODM/OEM与自有品牌协同发展”的双引擎战略。在业务领域，公司将持续聚焦核心业务，不断强化自身的市场竞争力。同时，充分利用国内外产能布局的优势，积极把握国内外宠物卫生护理用品市场的增长潜力。公司不仅对宠物行业进行了战略性的产业基金布局，投资了诸如猫砂、宠物食品、智能宠物用品以及医药疫苗等多个项目，而且在近几年中不断扩充投资范围。未来，公司计划通过资源整合，进一步拓展那些市场需求较高的宠物用品，为未来的外延式增长积累项目储备。同时，公司还将根据行业的发展动向和项目质量，适时推进资本运作。

依依股份（股票代码：001206）的主要业务涵盖一次性卫生护理用品的研发、生产与销售，以及无纺布相关产品的制造与推广。

依依股份在2025年第一季度的财务报告揭示，其主营业务收入达到了4.85亿元，较去年同期增长了26.56%；归属于母公司的净利润为5409.22万元，同比增长27.96%；剔除非常项目后的净利润为5017.23万元，同比增长40.99%；负债比率保持在17.57%，投资收益为923.47万元，财务费用为负374.71万元，毛利率为18.85%。

该股票在近三个月内收获了四家机构的评级分析，其中三家机构给出了买入建议，一家机构则建议增持；在这段时间内，这些机构设定的平均目标股价为21.63元。

以下是详细的盈利预测信息：

该信息由证券之星根据公开资料汇编而成，经人工智能算法处理（网信算备编号：310104345710301240019），并未提供投资意见。