煤炭价格企稳叠加用电高峰临近，行业业绩能否迎来大幅增长？

短期内，动力煤和焦煤的价格呈现稳定态势，同时随着夏季用电高峰的临近，这一现象为煤炭行业的近期业绩带来了正面影响。在现货市场方面，秦皇岛港5500大卡动力煤的价格自低位开始逐渐上升；焦煤市场亦显现出积极的动向，主要产区如山西等地的焦煤现货报价趋于平稳，期货市场亦呈现出回暖的迹象。另外石家庄市神兴小学，6月26日，国家发展改革委举办了当月的新闻发布会。国家发改委政策研究室副主任李超指出，夏季是全年用电量的最高峰时段，电力供应的保障至关重要。据初步预测，今年在迎峰度夏期间，全国最高用电量预计将比去年同期增长大约一亿千瓦。随着国内气温的升高，终端用户的用电需求无疑会上升，这可能导致电厂的采购需求进一步增加。受到众多积极因素的影响，煤炭行业近期业绩有望实现一定的改善。

从长远角度分析，近期广州、西安等城市对房地产领域的政策加强，有利于提升市场对整体经济前景的信心，并在需求端对煤炭价格起到稳定作用。近期，广州、西安等城市加大了对房地产领域的政策支持力度，其目的是为了推动房地产市场的稳定与健康发展。在基础设施投资增加以及工业复苏的背景下，煤炭的需求有望回升，市场对煤炭行业的未来预期普遍持乐观态度。中美贸易关系的改善预期将促进出口需求的增长和增强其抗风险能力，同时，市场对关税问题的顾虑可能逐渐减轻，进而对煤炭价格和上市公司的业绩起到支撑作用。

在预期层面，由于多种因素的共同作用，进口煤炭的数量可能会持续呈现下降趋势。这些因素包括贸易保护主义、关税政策调整、出口价格策略的改变、以及产业链对煤炭的需求变化等。此外，实际进口煤炭的价格优势也出现了大幅缩减，这使得进口煤炭相较于国内煤炭在经济效益上有所降低。因此，预计到2025年，进口煤炭的总量可能会继续保持在较高水平但有所下降。澳大利亚、南非等国的出口受到罢工和运输等问题的干扰，这些因素有望为沿海地区的动力煤市场提供有力的支撑，进而对国内煤炭行业的进步产生积极影响。

近期，煤炭价格出现下滑，导致煤炭行业股价有所回落。在此背景下，煤炭类股票的股息率有所上升，目前中证煤炭指数（399998）的股息率达到了6%，这一比率在近十年中位居前70%。凭借其相对稳定且较高的股息回报，煤炭行业吸引了众多中长线投资者的关注，进而为煤炭ETF的长期走势提供了有力支撑。

来源：WIND

经过连续的回调，煤炭行业的估值和分红收益率不断上升，对投资者的吸引力不断增强。投资者不妨留意煤炭ETF（515220）的投资机遇。

风险提示：

投资者需深入掌握基金定投以及零存整取等存款形式的差异。基金定投是一种便于操作、旨在引导投资者进行长期且成本平均的投资手段。然而，这种投资方式并不能消除基金投资本身所携带的风险，也不能确保投资者一定能获得回报，更不是储蓄的等同理财选择。

股票型ETF/LOF基金均属于风险和收益预期较高的基金产品，它们的预期收益和风险水平均超过混合型、债券型和货币市场型基金。

投资者需留意，将基金资产投资于科创板及创业板的股票时，可能会遭遇由投资对象、市场机制及交易规范等方面的不同所引起的特殊风险。

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