2025年6月物价数据曝光！消费价格和工业生产者价格缘何变动？

01. 宏观要闻

国家统计局公布的数据表明，在2025年6月，我国居民消费价格指数同比呈现了0.1%的涨幅。具体来看，城市地区上涨了0.1%，而农村地区则出现了0.2%的降幅；在食品类别中，价格下降了0.3%，而非食品类别的价格则上涨了0.1%；消费品价格下降了0.2%，而服务类别的价格则上升了0.5%。

在上半年，我国居民消费价格较去年同期有所降低，降幅为0.1%。具体到6月份，环比来看，消费价格同样下降了0.1%。在这一期间，城市地区的消费价格下降了0.1%，而农村地区的消费价格保持稳定；食品类价格下降了0.4%，而非食品类价格保持不变；消费品价格下降了0.1%，而服务类价格则维持了原有的水平。

2025年6月，我国工业生产者出厂价格较上年同期降幅达3.6%，较上月环比下跌0.4%；工业生产者购进价格同比降幅为4.3%，环比降幅为0.7%。在上半年，工业生产者出厂价格同比去年同期的降幅为2.8%，而工业生产者购进价格同比去年同期的降幅为2.9%。

国家统计局城市司的首席统计师董莉娟对2025年6月的CPI和PPI数据进行了详细解读。数据显示，6月份的PPI环比下降了0.4%，这个降幅与上个月保持一致。造成PPI环比下降的主要因素有：首先，国内一些原材料制造业的价格出现了季节性的下降；其次，绿电的增加推动了能源价格的下滑；最后三门峡市农机农垦发展中心，部分出口占比较高的行业也面临了价格压力。

7月9日，国家发展改革委主任郑栅洁在国新办举办的“高质量完成‘十四五’规划”首次新闻发布会上指出，自“十四五”规划实施以来，我国制造业增加值每年均突破30万亿元大关。同时，我国已连续15年位居全球制造业的领先地位，220余种主要工业品产量位居全球首位。在此背景下，我国能够制造的产品种类日益丰富，而无法制造的产品种类则逐渐减少。

李春临，国家发展改革委副主任，指出，未来我们将秉持适度超前、避免过度超前的原则，不断加强基础设施建设，巩固根基，发挥优势，弥补不足，增强薄弱环节，推动现代化基础设施体系持续升级，迈向新的高度。

美国20年期国债的收益率在周一的收盘价低于了30年期国债的收益率，这还是近四年来头一遭，这一现象表明美国国债收益率曲线在长端部分有所回归至正常水平。近期长期国债收益率不断攀升，主要源于市场普遍预计美联储将启动降息周期，并且投资者还预测财政赤字的扩大将使得国债的供应量增加。

周一，30年期美国国债的收益率在交易日结束时略高于20年期国债收益率，这一现象自2021年10月以来尚属首次出现。周二，30年期美国国债的收益率依旧比20年期国债收益率高出不足一个基点。在2022年，美联储的加息步伐促使不同期限的美国国债收益率普遍攀升，其中20年期国债收益率曾一度比30年期国债收益率高出高达30个基点。

02. 行业新闻

财联社报道，近期，民航局对通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组以及民航局推动低空经济发展工作领导小组进行了优化调整，并新设立了通用航空与低空经济工作领导小组。

据了解，该领导小组的核心职责在于研究并确立促进通用航空及低空经济领域发展的关键工作计划，同时负责协调处理涉及多个部门以及中央与地方之间的各类问题。另外，民航局增设了领导小组办公室，并设立了六个专项工作组，以此构建了一套完善的工作体系。

接下来，民航局将集中精力在制定发展蓝图、进行航空器适航认证、实施市场监督、管理飞行运营、保障飞行服务、构建飞行服务调度系统以及完善安全监管体系等方面展开工作，以推动通用航空和低空经济的安全与有序增长。

央视新闻报道，中国物流与采购联合会于今日（9日）发布了6月份的中国电商物流指数。得益于持续推行的以旧换新政策以及电商平台的大力促销活动，6月份消费者在线购物热情显著提升，企业普遍反映订单数量和用户活跃度均达到了历史最高水平。

在六月，我国电子商务物流的指标达到了111.8分，较前一个月增长了0.2分。这一指数已连续四个月实现环比增长，且在六月达到了全年的最高点。

北京市市场监管局近期正式推出了《北京市网络直播带货平台服务合同（示范文本）（试行）》。这是我国首个专门为直播带货平台经营者和直播间运营者制定的服务合同范本，其目的是为了明确双方的权益与责任，进而促进行业的规范化和有序发展。

本次推出的合同样本对营业执照持有、信息公开、账户调整、知识产权所有、消费者保护责任等多个领域进行了详细规范。例如，通过合同条款，促使直播间的管理者合法持证经营；合同中规定直播间的管理者需公开其经营状况、商品真实销售者信息、人工智能使用标识等内容，以此督促其诚信经营。

直播间的运营者，在满足特定要求的情况下，有权向平台方提出修改直播账号实名认证主体的申请；依据合同规定，直播带货所涉及的声音、视频等内容的知识产权，均属于直播间运营者，并且平台方可在其平台上无代价地利用这些内容；此外，合同中还设定了消费者权益保护的相关条款，并明确了各自的责任。

03. 板块掘金

中信证券的研究报告指出，目前海外户储以及工商储正站在行业困境的转折点上，库存积压正在逐步缓解，下游市场份额正在集中，亚非拉地区的需求正从局部向全面扩展。据此预测，行业领先企业预计在2025年第二季度将实现显著改善，其改善程度将超过市场普遍预期，全年业绩有望重返高速增长区间。澳大利亚、欧洲地区以及新兴经济体均呈现出复苏态势，小型逆变器制造商在第二季度出货量同比及环比均实现显著增长，同时，未来的发展前景依然被看好，国际储能逆变器市场正迈入新的增长时期。

国泰海通证券发布的研报指出，随着中小学的假期开始，暑运客流迎来首个高峰期。预计客座率将较去年同期有所增长，国内航班票价也将迅速攀升。鉴于暑运期间加班航班可能受限，而家庭亲子游需求旺盛，市场供需预期较为乐观，预计客座率和票价均将同比提升。同时，考虑到7月份航油出厂价格同比下降了13%，暑运期间的盈利表现值得期待。

我国航空业正步入供应增长放缓的阶段，自四月以来，需求状况一直优于市场预期，预计未来两年供需关系将持续改善，油价下跌和票价调整将加快盈利能力的恢复和提升。因此，建议投资者关注油价波动，布局航空业长期投资策略。

华泰证券的研究报告指出，7月7日，我国国家发改委联合其他三个部门发布了《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，其中对大功率充电设施未来的发展目标进行了明确。华泰证券分析认为，这一《通知》的发布将加快大功率充电设施的普及速度，产品的更新换代可能增强设备制造商的盈利水平，同时也能提高运营企业的使用效率，因此建议关注充电桩领域的领军企业和运营领域的领军企业。