部分央国企筹备存量公司债券续发行？创新机制能降成本

中央及国有企业正计划继续发行公司债券，这一行动无疑给债券市场带来了新的变化，同时，它可能引发的后续效应，也是我们应当密切关注的部分。

市场新动向

中央和各国有企业正在准备继续发行现有的公司债券，这一计划预计将会分阶段逐步实施。中信证券和招商证券已经成功完成了证券公司债券续发业务的首次尝试。在上海证券交易所上市的债券中，中信证券续发的总金额为20亿元，而招商证券的续发总金额为15亿元。此外，续发后的单只债券规模也相应增加，中信证券的单只债券规模扩大到了40亿元，招商证券的单只债券规模则扩大到了42亿元。

机制作用

债券的持续发行模式有助于让优质的发行方扩大单次发行规模。业内专家普遍认为，这种方式有助于增强二级市场的流通效率和估值稳定性。发行方能够更加灵活地调整发行规模和速度，抓住有利的融资时机。借助做市机制，他们还能促进发行和交易方式的创新，进而提高估值，减少融资成本。

创新发行方式

国债和政策性金融债等债券品种的续发行机制已经相对完善，然而在公司信用债券这一领域，这种做法尚属少见。在5月21日，上海证券交易所公布了一则《通知》，这标志着公司债券续发行工作的正式开展。这项政策允许那些已经上市的债券发行方增加发行量，新发行的债券将会和现有的债券一同在市场上进行交易，而且，既有的交易安排也将保持不变。

发行上市情况

在债券发行上市的文件和流程里，发行方可以选择重新递交申请，或者借助现有的有效批文来参与。债券的价格是通过价格申购机制来确定的。至于那些带有担保条款的现有债券，任何变动都必须得到妥善处理。发行上市的过程大体保持不变，代码申请等步骤可被省略，合并后的上市资料需保持统一，符合标准的债券则有资格被包括在信用债基准做市范畴内。

上交所举措亮点

资本市场的研究者提到，上海证券交易所的连续发行机制具有显著优点。一旦成功续发，只要符合做市券的准入条件，便可以取得资格。而且大连市同乐中小企业商会，这一机制还能让相关产品进入信用债ETF的投资组合之中。这不仅提升了市场的流通性和认可度，还有利于缩小利差，促进一二级市场的健康交流。

市场建设思路

上海证券交易所坚持“一二级市场相互促进、投融资融合”的理念，全力推进债券市场的构建。近期，该所推出了债券做市等新型机制，并在ETF等创新产品上加大了资金投入。今年伊始，更是推出了四款以基准做市为特色的信用债ETF产品，总规模达到了350亿元人民币以上。

大家对这家公司新推出的债券续期措施，对其在债券市场可能引发的长期效应，意见不一。不妨给这篇文章点个赞、转发一下，然后在评论区各抒己见，畅所欲言！